M＆Aを検討したときに行うべきデューデリジェンスとは？

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一般的にM&Aを行う過程で、デューデリジェンスと呼ばれる調査が行われます。

本記事では、このデューデリジェンスの概要と主要な調査項目について解説します。

M＆Aを行う際に実施されるデューデリジェンスとは、買収対象となる企業や事業の価値、リスク、収益性などを多角的に深く調査・評価することを指します。

デューデリジェンスは、将来の事業計画の実現可能性や隠れた負債といった問題点を事前に発見し、買収価格や契約条件の交渉に反映させるための調査です。

このプロセスを経ることで、買い手はリスクを抑え、買収の意思決定を合理的に行いやすくなります。

M＆Aのデューデリジェンスは、調査対象の分野によって細分化されており、企業の全体像を把握するために、それぞれの分野で調査を実施します。

主なデューデリジェンスの種類としては、事業、税務、財務、法務のほか、人事、IT、環境、不動産といった分野も存在します。

以下で、主要な項目について確認していきましょう。

事業デューデリジェンスは、対象企業の市場環境、競争優位性、将来の事業計画の実現可能性、収益性などを調査します。

具体的には、市場規模や成長性、競合他社との差別化要因、主要顧客との契約状況などを分析し、買収後に期待されるシナジー効果が本当に得られるのか、事業の核となる部分の価値を評価します。

税務デューデリジェンスは、過去および将来の税務上のリスクを調査します。

具体的には、過去の申告内容に誤りがないか、適切な税務処理が行われているかを確認します。

特に、税務調査によって追徴課税を受ける可能性のあるリスクや、繰越欠損金の有効性、M＆A実行後に発生する税務上の問題点などを洗い出します。

財務デューデリジェンスは、対象企業の財務状況の健全性、収益性、キャッシュフローの実態を詳細に調査します。

単に過去の決算書を確認するだけでなく、売上の計上方法や在庫の評価方法、借入金の状況などを分析し、提示された財務情報が実態と合っているかを検証します。

法務デューデリジェンスは、対象企業の抱える法律上のリスクを調査します。

たとえば、訴訟や紛争の有無、許認可の取得状況、労働契約、取引先との契約内容、知的財産権の権利関係などを検証します。

特に、将来的に賠償責任を負う可能性がある訴訟リスクや、契約違反による事業の継続性への影響を評価します。

デューデリジェンスは、M＆Aにおける意思決定を左右する重要な役割を果たします。

事業、財務、税務、法務といった多角的な調査を通じて、買収対象の企業価値を正確に評価し、隠れたリスクや簿外債務を特定することで、買収後に発生する可能性のある損失を防ぎやすくします。

M＆Aなどを検討の際は、税理士までご相談ください。